【福建】福建水泥三因素不改难获青睐

    福建水泥三因素不改难获青睐

8月10日，工信部淘汰落后产能的企业名单已出，对于水泥行业来说，行业的集中度将进一步增强。然而，福建水泥(6.76,0.12,1.81%)(600802)这一只股票却不在多家建材行业分析师的推荐关注范围之内。

为何？《证券日报》为投资者独家解析福建水泥的难获青睐的三项原因——

产能落后 主营业务连年亏损

2009年底，福建省全年生产水泥5446.50万吨，福建水泥生产的水泥占福建省总产能的比重约为7.40%。因此，作为福建省水泥行业的龙头企业，福建水泥在产能总量上尚需努力。

在盈利能力方面，无论是净利润还是营业利润率，福建水泥都差强人意：

半年报中，福建水泥业绩预亏6500万元。一季度报表中显示利润亏损为2984万元。2009年亏损则是超过9614万元。

从营业利润率来看，福建水泥甚至还不到海螺水泥(19.06,0.19,1.01%)营业利润率的1/3：福建水泥在2009年生产水泥403.29万吨，营业利润率却只有9.50%。熟料产能为351.38万吨，营业利润率仅为8.16%。海螺水泥同年生产水泥9680万吨，营业利润率约为29.31%。生产熟料9503万吨，营业利润率为25.45%——之所以将福建水泥与海螺水泥相对比，是由于同为华东地区的水泥厂商，海螺水泥被认为是对福建水泥威胁较大且实力也较强的竞争企业之一。

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